长三角县域上市公司的“镜像”

郡县治，天下安；郡县富，天下足。县域经济是以县城为枢纽、乡镇为纽带、农村为腹地，既能将城市的资本、技术、管理等现代生产要素转化为乡村发展动能，又能通过乡村土地、生态、文化资源为城市发展提供支撑，在要素配置、产业协同等方面构建起城乡融合发展的新范式。

在县域经济发展过程中，县域上市公司是地方产业升级的“助推器”和乡村振兴的“生力军”，能够推动技术创新和产业升级，带动上下游产业链发展，形成县域特色产业集群。

长三角是全国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，也是千亿县最多的区域，在62个千亿县中，有35个来自长三角，其中，江苏、浙江更是占全国比重过半。

因此，通过梳理苏浙皖三省的县域上市公司在资本市场的表现，精准定位发展差距、深度挖掘潜在问题，就能为推动县域经济与资本市场协同发展提供参考。

量质齐升的良好态势

近年来，安徽多措并举推动县域经济高质量发展，通过开展“一县一业”培育工程，不断打造县域特色产业集群，优化县域产业发展生态。县域经济总量占安徽省46%左右，肥西县、长丰县迈入千亿队列，全省县域经济呈现稳中向好发展态势，县域上市公司数量增长显著。

横向来看，安徽A股县域上市企业呈现“皖企勃发”的态势。截至2024年底，安徽省A股县域层面上市企业共有45家，占全省A股上市企业数量的24.73%。其中主板26家，创业板11家，科创板3家，北证板5家；总市值达到2687.78亿元，占全省A股上市企业总市值的13.81%；实现营业总收入1764.85亿元，净利润116.3亿元，分别占全省A股上市企业的11.89%和15.77%；研发总投入57.36亿元，平均研发强度4.38%；45家A股县域上市企业主要分布在合肥市、宣城市和滁州市下属县域，占一半以上比例。

纵向来看，安徽A股县域上市企业“量质齐升”。过去五年，安徽省A股县域上市企业数量从28家增长到45家，占全省A股上市企业比例从9.73%增长到24.73%，数量和占全省比重持续上升；市值水平从2020年的1890.81亿元增长到2024年的2687.78亿元，年均增长12%；营业总收入从845.11亿元增长到1764.85亿元，营收规模五年内“从1到2”，跑出发展加速度。县域上市企业的分布，从2020年的20个县（市）增长到2024年的27个，县域分布更加广泛、更加均衡。

对比千亿县“扎堆”的苏浙地区。自上世纪八九十年代，苏南乡镇企业蓬勃发展，江苏便以县域经济强而著称，昆山、江阴、张家港、常熟、宜兴、太仓等一众苏南县市，常年霸榜全国百强县前十名，更涌现出“中国上市公司第一县”江阴，拥有60多家上市企业；浙江县域经济虽不及江苏亮眼，但慈溪家电、乐清电气等“块状经济”，也让浙江千亿县各有各的特色、各有各的打法，成为浙江民营经济蓬勃发展的鲜明注脚。

截至2024年底，苏浙皖共有A股县域上市企业510家，占全国全部A股县域上市企业的一半左右。其中，浙江省有281家，占比55%；江苏省有184家，占比36%。可以看出，安徽A股县域上市企业与苏浙等地“量级悬殊”，差距较为明显。

省会集中与多地空白的并存

通过梳理安徽县域上市公司的区域分布可以发现，上市公司主要集中在合肥，表现为高度集聚与多县空白的特征。

从市级层面看，截至2024年底，安徽省45家A股县域上市企业分布在10个地市，其中合肥市下属县（市）数量最多，达到13家，占比28.89%。合肥、芜湖、滁州、淮北等地市县域上市企业覆盖率达到100%，实现下属县（市）全覆盖。宿州、淮南、亳州、阜阳、黄山、铜陵等地市，县域层面上市企业仍处于空白。

从县域层面看，全省59个县（市）目前有27个县（市）培育出本土A股上市企业，占比不到一半。多数县（市）A股上市企业数量仍然没有实现“零的突破”。根据统计，皖北六市18个县（市）中，仅怀远和濉溪两个县拥有本土A股上市企业，且数量较少。

整体来看，全省A股县域上市企业区域分布不均，主要集中在合肥及周边县域。截至2024年底，安徽A股县域上市企业主的县域覆盖率为45.76%。而浙江县域上市公司覆盖率达79.25%，江苏为67.50%，分别高出安徽33.49和21.74个百分点。

造成这一差距的主要原因，一是安徽县域经济基础相对薄弱，产业集聚度不足；二是资本市场培育体系尚不完善，县域企业上市辅导资源匮乏；三是高新技术企业数量偏少，符合上市条件的优质企业储备不足；四是地方政府扶持政策力度和精准度有待提升。

江苏已提出“县域上市公司消零”行动，努力消除上市公司空白县。安徽各个县域用好上市公司“迎客松计划”，在多层次资本市场建设中，争取更多县域内公司在资本市场亮相。

安徽县域上市公司

大多处在产业链低端

从安徽县域上市公司的行业分布来看，截至2024年底，全省45家A股县域上市企业主要分布在制造业、水利、环境和公共设施管理业、批发零售业和采矿业等行业，其中制造业上市企业达到40家，占比90%左右。

按照证监会所属行业大类来看，安徽县域上市企业分布在20个大类行业，其中化学原料和化学制品制造业达到10家，其他行业所属上市企业整体分布相对均匀。

从所属战略性新兴产业和专精特新企业门类看，安徽45家A股县域上市企业有17家属于“专精特新”上市企业，占比不到一半；仅有4家属于战略性新兴产业，其中3家为新材料产业，1家为生物产业。

综合来看，安徽县域上市企业主要分布在制造业领域，整体行业分布相对单一，多个行业大类仍处于空白。同时，多数县域上市企业处于制造业加工制造等产业链后端，产业链层级较低，以传统加工、代工为主，高附加值环节（如研发设计、品牌运营）占比较低。新兴产业渗透率较低，新能源、人工智能、生物医药等战略性新兴产业企业占比仅为10%左右。安徽A股县域上市企业整体表现“链端低附”“新产薄弱”“高附缺位”。

与苏浙相比，浙江258家A股县域上市制造企业分布在11个门类行业，江苏167家A股县域上市制造企业分布在13个门类行业，而安徽县域上市企业主要分布在4个门类行业，行业覆盖存在显著的不均衡现象，行业分布存在明显的结构性缺失。

在制造业领域，安徽有40家A股县域制造业上市企业，不到浙江的1/6，江苏的1/4。其中，安徽仅有4家属于战略性新兴产业，主要为新材料产业；浙江有11家，江苏有21家，两地战略性新兴产业主要涉及新一代信息技术、新材料、高端装备制造、节能环保、新能源、生物及新能源汽车等产业。

对比可以看出，安徽A股县域上市企业整体行业分布相对结构性失衡，行业覆盖范围不及苏浙的一半，且县域上市的A股企业主要集中在传统制造业领域，高技术新兴产业相关企业相对缺失。

创新加码与研发增强趋势明显

研发是推动企业创新和增长的重要动力。近年来，安徽县域上市公司对科技创新的重视程度持续增强，研发投入不断增长。

2024年，安徽A股县域上市企业研发投入合计57.36亿元，占全省A股上市公司总研发投入的10.71%。其中，中鼎股份总研发投入最高，达到8.45亿元，研发投入超过亿元的有15家。

五年来，安徽省A股县域上市企业研发投入总额不断增长，从2020年的26.45亿元增长到2024年的57.36亿元，年均增长21.35%。

从研发强度看，2024年，全省A股县域上市企业平均研发强度4.38%，比全省A股上市企业平均研发强度低1.09个百分点。平均研发强度从2020年的3.97%增长到2024年的4.38%，年均增长2.49%。

从专利看，截至2024年底，全省45家A股县域上市企业专利数量合计10677件，占全省A股上市企业的13.26%。

综合来看，安徽A股县域上市企业研发投入规模逐步扩大，研发强度稳步提升，科技型、专精特新企业表现突出，创新驱动高质量发展深入推进，整体表现“创新加码”“研发增强”“科创提速”三重并行的特征。

但是与苏浙等地相比，还是表现出“投入不足”“专利薄弱”“活力有限”。

从研发情况看，2024年，安徽A股县域上市企业总研发投入57.36亿元，仅为浙江的1/8左右、江苏的1/4左右；平均每个企业研发强度达到4.38，相较于浙江的4.83、江苏的6.23仍有较大差距。

从企业专利拥有量看，截至2024年底，安徽A股县域上市企业平均专利拥有量237个，与浙江的270个存在差距，但领先于江苏的209个。主要原因在于江浙民营经济活跃，企业家创新意识较强，县域经济发展更具活力。同时，更加靠近长三角创新资源，产学研合作与技术引进更加便捷，这些因素共同推动县域上市企业持续加大研发投入。

总体看，安徽省在长三角区域中，县域A股上市公司专利拥有量不高，平均研发强度排名靠后，尤其是对于关键核心技术的投入力度还有待加强。